中国农业:粮食安全主题下的三个投资机会

2019-11-01 15:14栏目:三农 / 农业
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截至10月17日,农业板块共有57家上市公司发布了2012年前三季度业绩预告或修正公告。

  本报讯 金元比联基金日前发布的二季度策略报告认为,中国经济复苏是确定性事件,上市公司的盈利增速会较快提升。基于政策层面的不确定性,该报告认为二季度股市的主旋律是区间震荡。

加拿大pc28开奖网站,2014年首重粮食安全,关注三个机会2013年12月中央经济工作会议确定了2014年中国经济工作六大主要任务,第一项即为切实保障国家粮食安全。对此,我们认为2014...

业绩依然维持下滑趋势

  金元比联表示,未来投资应着眼中国经济未来转型的主题型投资机会,自下而上选择那些受益于政策扶持的成长性股票。(程俊琳)

2014年首重粮食安全,关注三个机会

截至10月17日,申万农林牧渔行业的83家上市公司中,已有57家公司公布了2012年前三季度业绩预告和修正公告。从增减家数来看,预增个股有31家、预减个股有24家,有2家公司给出中性公告;从增减幅度来看,种植业个股较中报业绩有明显增加(隆平280%-330%、荃银高科340%-470%、亚盛集团超过300%).

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2013年12月中央经济工作会议确定了2014年中国经济工作六大主要任务,第一项即为切实保障国家粮食安全。对此,我们认为2014年中国农业面临新的发展机遇,存在有三个方面的投资机会:农业规模化、增加进口和放松管制。我们认为14年中央1号文件关注粮食安全的可能性较大。

分行业来看,畜禽养殖板块三季度集体下滑,三季度较中报里下滑幅度加大,雏鹰农牧、民和股份、圣农发展、益生股份;农产品加工个股在三季度业绩有所改善,东凌粮油同比扭亏;饲料板块所有个股前三季度业绩保持增长,符合我们今年初以来对于饲料行业的预期,但行业增速三季度较中期略有下滑。

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关注农业规模化的机会,看好农业生产资料龙头

我们跟踪的35家上市公司中,截至目前共有24家公司公布了前三季度业绩预告,其中预增的有12家,预减的有12家,与中报相比,中报业绩同比增加的有14家,前三季度业绩预告中业绩增长的家数减少,基本与上述全行业的数据相符合,也比较符合我们的预期。

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我们认为动物疫苗和饲料行业将有望受益于规模化养殖业的发展,而种子行业将有望受益于规模化种植业的发展。以往市场竞争无序,劣币驱逐良币的局面有望被日益专业化的采购者改变,原本被低估的优质农资有望获得价值重估,市场份额和盈利能力预计都将明显回升。天康生物和隆平高科可能受益。

我们跟踪的公司中,有4家公司在近期将三季度业绩预告进行了修正,包括海大集团、民和股份、圣农发展和雏鹰农牧,多以养殖类个股为主。除了民和股份向上修正以外,其他个股均为向下修正。这主要反映出了今年以来养殖行业的持续不景气对于上市公司的业绩构成较大的影响。

关注进口量扩大的影响,看好海外农业资源

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我们预计,政府可能考虑调整进口结构来改善粮食自给率的可能性:一方面增加进口肉类制品可降低饲料用粮需求;另一方面增加争地性农作物进口可增加粮食面积。从体量和实现性来看,我们预计猪肉进口和食糖进口可能明显增加。双汇发展和有海外糖厂的榨糖企业可能受益。

关注放松管制的机会

我们预计可能的政策包括1)鼓励分子育种研究,加快高产粮食新品种研发;2)鼓励中国种子企业走出国门;3)鼓励企业到海外从事农业生产。隆平高科和獐子岛可能受益。

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